Инфляцияға байланысты облигациялар: күндізгі инфляция/дефляцияға индекстелген негізгі сомасы. Қаржылық тәуекелді қорғау, тарихы, және $3.1 трлн нарығы туралы ақпарат.
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Негізгі сомасы күн сайын инфляцияға немесе дефляцияға индекстелетін облигациялар – бұл негізгі сомасы күн сайын инфляцияға немесе дефляцияға индекстелетін облигациялар (инфляцияға байланысты облигациялар немесе жай тілде "линкерлер" деп те аталады). Олар облигацияның инфляциялық тәуекелінен сақтануға арналған. Инфляцияға индекстелген алғашқы облигация 1780 жылы Массачусетс шығанақ компаниясы тарапынан шығарылған. 1981 жылы Ұлыбритания үкіметі инфляцияға байланысты Гилттер шығара бастағаннан бері нарық күрт өсті. 2019 жылғы мәліметтер бойынша, мемлекеттік инфляцияға байланысты облигациялар халықаралық борыш нарығының 3,1 триллион долларынан астам құрайды. Инфляцияға байланысты нарықтың басым бөлігін мемлекеттік облигациялар құрайды, ал жекеменшік облигациялар нарықтың шағын бөлігін ғана құрайды.
Bonds where the principal is indexed to inflation or deflation on a daily basis
Daily inflation indexed bonds (also known as inflation linked bonds or colloquially as linkers) are bonds where the principal is indexed to inflation or deflation on a daily basis. They are thus designed to hedge the inflation risk of a bond. The first known inflation indexed bond was issued by the Massachusetts Bay Company in 1780. The market has grown dramatically since the British government began issuing inflation linked Gilts in 1981. As of 2019, government issued inflation linked bonds comprise over $3.1 trillion of the international debt market. The inflation linked market primarily consists of sovereign bonds, with privately issued inflation linked bonds constituting a small portion of the market.
Құрылымы
Күнделікті инфляцияға индекстелген облигациялар негізгі сома мен номиналды купондық мөлшерлеменің көбейтіндісіне тең кезеңдік купон төлейді. Кейбір облигациялар үшін, мысалы TIPS облигацияларында, облигацияның негізгі сомасы өзгереді, бұл сол мөлшерлемемен көбейтілгенде жоғары пайыздық төлемге әкеледі. Мысалы, облигацияның жылдық купоны 5% және облигацияның негізгі сомасы 100 бірлік болса, жылдық төлем 5 бірлік болады. Егер инфляция индексі 10%-ға өссе, облигацияның негізгі сомасы 110 бірлікке дейін артады. Купондық ставка 5%-да қалады, нәтижесінде 110 x 5% = 5,5 бірлік пайыз төленеді. Басқа облигациялар үшін, мысалы I сериялы АҚШ үнемдеу облигациялары үшін, пайыздық мөлшерлеме инфляцияға қарай түзетіледі. Купондық төлемдер, күнделікті инфляция және нақты пайыздық мөлшерлемелер арасындағы байланыс Фишер теңдеуімен сипатталады. Купондық төлемдердің өсуі инфляциялық үміттердің, нақты мөлшерлемелердің немесе екеуінің де өсуінен туындайды.
Daily inflation indexed bonds pay a periodic coupon that is equal to the product of the principal and the nominal coupon rate. For some bonds, such as in the case of TIPS, the underlying principal of the bond changes, which results in a higher interest payment when multiplied by the same rate. For example, if the annual coupon of the bond were 5% and the underlying principal of the bond were 100 units, the annual payment would be 5 units. If the inflation index increased by 10%, the principal of the bond would increase to 110 units. The coupon rate would remain at 5%, resulting in an interest payment of 110 x 5% = 5.5 units. For other bonds, such as the Series I United States Savings Bonds, the interest rate is adjusted according to inflation. The relationship between coupon payments, breakeven daily inflation and real interest rates is given by the Fisher equation. A rise in coupon payments is a result of an increase in inflation expectations, real rates, or both.
Инфляцияға индекстелген облигациялық индекстер
Инфляцияға индекстелген облигация индекстеріне Barclays инфляцияға байланысты облигация индекстері отбасысы жатады, мысалы, Barclays инфляцияға байланысты еуро үкіметтік облигация индекстері және Lehman Brothers АҚШ қазыналық облигациялары: АҚШ TIPS индексі.
Inflation indexed bond indices include the family of Barclays Inflation Linked Bond Indices, such as the Barclays Inflation Linked Euro Government Bond Indices, and the Lehman Brothers U. S. Treasury: U. S. TIPS index.
Басып шығару
Дикон, Марк, Эндрю Дерри және Дариус Мирфендерески; Инфляцияға индекстелген бағалы қағаздар: облигациялар, своптар және басқа туынды құралдар (2-ші басылым, 2004) Wiley Finance. Бенабен, Брайс және Себастьен Голденберг (ред.); Инфляциялық тәуекелдер және өнімдер (2008 ж.) Riskbooks. Канти, Пол және Маркус Хайдер; "Инфляция нарықтары: толық және үйлесімді нұсқаулық" (2012) Risk Books. .
Deacon, Mark, Andrew Derry, and Dariush Mirfendereski; Inflation Indexed Securities: Bonds, Swaps, and Other Derivatives (2nd edition, 2004) Wiley Finance. Benaben, Brice, and Sebastien Goldenberg (ed. ); Inflation Risks and Products (Dec. 2008) Riskbooks. Canty, Paul and Markus Heider; "Inflation Markets: A Comprehensive and Cohesive Guide" (2012) Risk Books. .