Әйгілі адамдардың авторлық құқықтарымен қамтамасыз етілген облигациялар
Celebrity bond
Әйгілі адамдар облигациясы: Инвестициялық құрал, болашақ гонорардан кіріс әкеледі. Дэвид Боуи облигациясымен танысыңыз, музыкалық активтерге инвестиция жасаңыз!
Ағылшыншамен салыстырыңыз: абзацты басыңыз — түпнұсқа терезеде ашылады. Абзац астындағы EN түймесі оны мәтін ішінде көрсетеді.
Мазмұны
Кіріспе
Белгілі бір тұлғаның қолдауымен шығарылған облигация түрі. Белгілі тұлға облигациясы – бұл облигацияда көрсетілген зияткерлік меншік құқығына сәйкес туындылардан болашақ авторлық төлемдерді жинау құқығын инвесторларға беру шартымен, облигация эмитенті мен оның танымал клиенттері атынан инвесторлардан алдын ала қаржы алу үшін, атаққа негізделген зияткерлік меншік құқығы иесі шығарған коммерциялық қарыздық құрал. Көбінесе музыкалық мүліктермен қамтамасыз етіледі. Бұл инвестициялық құралды 1997 жылы рок-н-ролл инвестициялық банкирі Дэвид Пуллман 55 миллион долларлық Дэвид Боуи облигациялық мәмілесі арқылы алғаш рет енгізді.
Type of bond endorsed by a celebrity
A celebrity bond is commercial debt security issued by a holder of fame based intellectual property rights to receive money upfront from investors on behalf of the bond issuer and their celebrity clients in exchange for assigning investors the right to collect future royalty monies to the works covered by the intellectual property rights listed in the bond. Typically backed by music properties, the investment vehicle was pioneered in 1997 by rock and roll investment banker David Pullman through his $55 million David Bowie bond deal.
Өмірбаян
Атақтың облигациясы кез келген өнер туындысын қамтуы мүмкін, оның болашақ авторлық төлемдері жұмыстың авторының кең таралған даңқына ішінара негізделген. Алайда, мұндай облигациялар көбінесе музыкаға байланысты болады. Музыкалық облигациялар үшін эмитент бір немесе бірнеше әртістің интеллектуалдық меншік құқықтарын "уақыт сынағынан өткен әндерге" біріктіруге тырысады, әдетте "джаз, рэп және ритм-энд-блюз сияқты жанрлардағы 40 ең үздік хиттер". Облигациялардың пайыздық ставкасы 7,9% құрады және орташа өмірі он жылды құрады, бұл сол кездегі 10 жылдық мемлекеттік облигациялардан (6,37%) жоғарырақ табыс деңгейі болды. Prudential сонымен қатар Боуидің лейблі EMI Records-тан кепілдік алды, ол жақында Боуимен 30 миллион долларлық келісімге қол қойған еді. Бұл Moody's Investors Service компаниясы облигациялардың рейтингін A3 (жетінші орын) деңгейінен Baa3 деңгейіне төмендетуіне әкелген факторлардың бірі болды, бұл "қалпына келтірілген музыка сатылымының нашарлауына" байланысты күтілгеннен төмен кіріс және аталмаған компания мәселеге кепілдік бергенінен туындады. Осыған қарамастан, Боуи облигациялары 2007 жылы жоспарланғандай, дефолтсыз сатылды, ал әндерден түскен табыс Боуиге қайтарылды.
While a celebrity bond can cover any work of art whose future royalties are based in part on a widespread reputation of the creator of the work, celebrity bonds are usually music based. For a music based celebrity bond, the issuer seeks to put together intellectual property rights of one or various artists to "songs that have stood the test of time", typically "top 40 greatest hits across genres from jazz to rap to rhythm and blues". The bonds paid an interest rate of 7.9% and had an average life of ten years, a higher rate of return than a 10 year Treasury note (at the time, 6.37%). Prudential also received guarantees from Bowie's label, EMI Records, which had recently signed a $30m deal with Bowie. which was one of the factors that led Moody's Investors Service to lower the bonds from an A3 rating (the seventh highest rating) to Baa3, one notch above junk status. The downgrade was prompted by lower than expected revenue "due to weakness in sales for recorded music" and that an unnamed company guaranteed the issue. Despite this, the Bowie bonds liquidated in 2007 as originally planned, without default, and the rights to the income from the songs reverted to Bowie.
Басқа да суретшілердің құқықтарын секьюритилендіру
Боуи облигацияларын шығару, интеллектуалдық меншік құқықтарын секьюритилендірудің алғашқы мысалы болды. Бұл – тұрғын үй ипотекасы, коммерциялық ипотека, автокөлік несиесі немесе кредиттік карта бойынша міндеттемелер сияқты әртүрлі келісімшарттық борыштарды біріктірудің қаржылық тәжірибесі және осы біріктірілген борышты облигациялар, өткізілетін бағалы қағаздар немесе кепілдікпен қамтамасыз етілген ипотекалық міндеттемелер (CMO) түрінде әртүрлі инвесторларға сату. Кейіннен Джеймс Браун, Эшфорд пен Симпсон және Изли ағайындарының шығармаларын секьюритилендіру жүзеге асты. 1998 жылы Пуллман Motown ән жазушылар тобы Holland–Dozier–Holland үшін 30 миллион доллар көтерді, олардың хитттері арасында «Baby I Need Your Loving» (1964) және «Stop in the Name of Love» (1965) бар. Соңғы кезде инвесторларға музыкалық роялти ағындарына қол жеткізуді ұсынатын бірқатар қорлар пайда болды, мысалы Kobalt Capital, Round Hill Music, Hipgnosis Songs Fund, The Music Fund және Alignment Artist Capital. Шағын мәшһүр облигациялар нарығындағы бәсекелестердің күш-жігері көбінесе бір-бірімен тоғысады. 1990 жылдардың соңында Пуллман бұрынғы бизнес серіктестерін сотқа берді, олар авторлық құқық облигациялары бизнесімен айналыса бастады, осы саладағы өзінің коммерциялық құпиясын заңсыз иемденгені үшін. Сондай-ақ, Пуллман мен бәсекелес Парвиз Омидвар 2012 жылға дейін ән жазушылар клиенттеріне қатысты бір-біріне қарсы кем дегенде 11 сот ісі қозғады. Пуллманның күш-жігері көбінесе күрделі қаржылық мәмілелерге бағытталған, ал Омидвардың күш-жігері суретшілерге кепілдікпен қамтамасыз етілген несиелер ұсынуға ұқсас, олар зияткерлік меншікті кепіл ретінде ұсынады, коммерциялық қарыздың бірнеше апта ішінде өтеледі деген түсінікпен. 2012 жылға қарай Пуллман болашақ роялти ағыны үшін өзі тәуекелді мойнына алады, авторлық жарналарды басқалар сатып алу үшін жинамай, сатуға ниеттенген суретшілерден тікелей сатып алады.
The Bowie Bond issuance was perhaps the first instance of intellectual property rights securitization, a financial practice of pooling various types of contractual debt such as residential mortgages, commercial mortgages, auto loans or credit card debt obligations and selling said consolidated debt as bonds, pass through securities, or Collateralized mortgage obligation (CMOs), to various investors. The securitization of the collections of other artists, such as James Brown, Ashford & Simpson and the Isley Brothers, later followed. In 1998, Pullman raised $30 million for Motown songwriting team Holland–Dozier–Holland, whose hits include Baby I Need Your Loving (1964) and Stop in the Name of Love (1965). More recently, a range of funds have appeared offering investors access to music royalty streams; examples include Kobalt Capital, Round Hill Music, publicly traded Hipgnosis Songs Fund, The Music Fund and Alignment Artist Capital. Efforts of competitors in the small celebrity bond market often move towards overlapping. In the late 1990s, Pullman unsuccessfully sued former business partners, who began engaging in the royalty bond business, for misappropriation of what Pullman believed were his trade secrets in this area. Also, Pullman and competitor Parviz Omidvar as of 2012 have filed at least 11 lawsuits and countersuits against one another related to songwriter clients. Pullman's efforts mostly were towards complex financial deals and Omidvar's efforts have been more akin to a pawnbroker offering secured loans to artists who offer intellectual property collateral, with the unwritten expectation that the commercial note be paid off within weeks. As of 2012, Pullman himself assumes the risk for the stream of future royalties by purchasing royalties outright from artists who are looking to sell instead of packaging them for others to buy.