Аккредитованный и квалифицированный инвестор: правовой статус и особенности
Accredited investor
Аккредитованный инвестор: кто это и какие преимущества? Узнайте о специальных правах и доступе к высокорисковым инвестициям (венчурные фонды, хедж-фонды).
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Аккредитованный или опытный инвестор – это инвестор, обладающий особым статусом в соответствии с законодательством о финансовом регулировании. Определение аккредитованного инвестора (если таковое существует) и последствия признания инвестора таковым различаются в разных странах. Как правило, к аккредитованным инвесторам относят состоятельных физических лиц, банки, финансовые институты и другие крупные корпорации, имеющие доступ к сложным и более рискованным инвестициям, таким как венчурный капитал, хедж-фонды и инвестиции бизнес-ангелов. Законы могут предусматривать, что определенные виды финансовых предложений могут быть адресованы исключительно аккредитованным инвесторам.
Investor with a special legal status
An accredited or sophisticated investor is an investor with a special status under financial regulation laws. The definition of an accredited investor (if any), and the consequences of being classified as such, vary between countries. Generally, accredited investors include high net worth individuals, banks, financial institutions, and other large corporations, who have access to complex and higher risk investments such as venture capital, hedge funds, and angel investments. Laws may require that some types of financial offerings may only be made to accredited investors.
Австралия
Статья 708(8) Закона о корпорациях 2001 года содержится в главе 6D (Привлечение капитала). В ней дано определение "опытного инвестора" с целью исключения их из определенных требований к раскрытию информации. Данная статья предусматривает, что бухгалтер может выдать справку, подтверждающую соответствие лица критериям, установленным в Корпоративных регламентах 2001 года, а именно: чистые активы в размере не менее 2,5 миллиона долларов или валовой доход за каждый из последних двух финансовых лет в размере не менее 250 000 долларов. Второе определение "опытного инвестора" содержится в статье 761GA Закона о корпорациях 2001 года в главе 7 (Финансовые услуги и рынки). Оно определяет опытных инвесторов таким образом, чтобы их можно было рассматривать как оптовых (а не розничных) клиентов. По мнению ASIC, лицо, имеющее справку об опытном инвесторе, считается опытным инвестором в целях главы 6D и оптовым клиентом в целях главы 7.
s 708(8) of the Corporations Act 2001 is found in Chapter 6D (Fundraising). It defines "sophisticated investor" so as to exclude them from certain disclosure requirements. That section provides for an accountant to issue a certificate stating that an individual meets the criteria prescribed in the Corporations Regulations 2001, namely net assets of at least $2.5 million, or a gross income for each of the last two financial years of at least $250,000. There is a second definition of "sophisticated investor" in s 761GA of the Corporations Act 2001 in Chapter 7 (Financial services and markets). It defines sophisticated investors so that they can be treated as wholesale (rather than retail) clients. According to ASIC, a person with a sophisticated investor certificate is a sophisticated investor for the purpose of Chapter 6D, and a wholesale client for the purpose of Chapter 7.
Бразилия
17 декабря 2014 года CVM издала Инструкции № 554 и № 555, вступившие в силу 1 июля 2015 года, согласно Mondaq. Определение аккредитованных инвесторов по Постановлению D Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) аналогично в Бразилии сочетанию двух категорий инвесторов, классифицированных Комиссией по ценным бумагам (CVM) как "investidor profissional" (профессиональный инвестор) и "investidor qualificado" (квалифицированный инвестор) в соответствии с Инструкцией 539, статьями 9A и 9B.
On December 17, 2014, CVM issued the Instructions No. 554 and No. 555, which became effective from July 1, 2015 according to Mondaq. The definition of accredited investors under the United States SEC’s Regulation D are analogous in Brazil to the combination of two categories of investors, classified by the Comissão de Valores Mobiliários (CVM) as "investidor profissional" (professional investor) and "investidor qualificado" (qualified investor) under Instruction 539, articles 9 A and 9 B.
Возможности
Аккредитованные инвесторы обладают законным правом приобретать ценные бумаги, не зарегистрированные в регулирующих органах, таких как SEC. Аккредитованные инвесторы также имеют приоритетный доступ к венчурному капиталу, хедж-фондам и операциям, включающим сложные и более рискованные инвестиции и инструменты.
Accredited investors have the legal right to buy securities that are not registered with regulatory bodies such as the SEC. Accredited investors also have privileged access to venture capital, hedge funds and transactions involving complex and riskier investments and instruments.