Закон Гарна-Сент-Жермена 1982 года: дерегулирование и ипотечный кризис

Введение

Закон о депозитарных учреждениях Гарн–Сент-Жермен от 1982 года (англ. Garn–St. Germain Depository Institutions Act of 1982), принятый 15 октября 1982 года, является актом Конгресса, который дерегулировал сберегательные и кредитные ассоциации и разрешил банкам предоставлять ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой. Остается предметом споров, был ли этот закон смягчающим или способствующим фактором в кризисе сбережений и кредитов конца 1980-х годов. Законопроект, полное название которого – "Закон о стимулировании жилищной отрасли путем укрепления финансовой стабильности ипотечных кредитных учреждений и обеспечения доступности ипотечных кредитов", был инициативой администрации Рейгана. Закон назван в честь его спонсоров – конгрессмена Фернанда Сент-Жермена, демократа от штата Род-Айленд, и сенатора Джейка Гарна, республиканца от штата Юта. Законопроект получил широкую поддержку в Конгрессе, его соавторами были Чарльз Шумер и Стенни Хойер. Он был принят подавляющим большинством голосов – 272 против 91 в Палате представителей. Важным изменением для потребителей стало разрешение любому лицу помещать недвижимость, состоящую из одного–четырех жилых помещений, в собственный траст без активации пункта о продаже. Пункт о продаже позволяет кредиторам требовать досрочного погашения кредита при передаче права собственности другому лицу. Это значительно упрощает использование трастов для передачи имущества наследникам и несовершеннолетним. Он также может защитить имущество состоятельных или подверженных риску владельцев от возможных будущих судебных исков или кредиторов, поскольку собственником имущества является траст, а не сами лица, подвергающиеся риску. В законопроекте указано: "Кредитор не вправе реализовать свое право в соответствии с пунктом о продаже при передаче имущества во внутрижизненный траст (inter vivos trust), в котором заемщик является и остается бенефициаром и который не связан с передачей права пользования имуществом". (Закон о депозитарных учреждениях Гарн–Сент-Жермен от 1982 года, (U.S.C.) 1701j 3(d)(8).) Раздел VIII закона, "Альтернативные ипотечные операции", разрешил банкам предоставлять ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой. Принятие этого закона считается важным сдвигом в позиции Демократической партии в отношении экономического регулирования, поскольку партия исторически защищала финансовые правила, принятые в период Нового курса, но теперь стала склоняться к финансовому дерегулированию. Согласно исследованию 2022 года, этот сдвиг произошел в результате реформ в Конгрессе 1970-х годов, которые ослабили влияние местных и южных популистских интересов внутри Демократической партии. Эти местные и популистские интересы поддерживали децентрализованную банковскую систему. Впоследствии партия стала проводить реформы по дерегулированию, которые, по ее мнению, были выгодны вкладчикам и потребителям.

The Garn–St Germain Depository Institutions Act of 1982 (, , enacted October 15, 1982) is an Act of Congress that deregulated savings and loan associations and allowed banks to provide adjustable rate mortgage loans. It is disputed whether the act was a mitigating or contributing factor in the savings and loan crisis of the late 1980s. The bill, whose full title was "An Act to revitalize the housing industry by strengthening the financial stability of home mortgage lending institutions and ensuring the availability of home mortgage loans," was a Reagan Administration initiative. The bill is named after its sponsors, Congressman Fernand St Germain, Democrat of Rhode Island, and Senator Jake Garn, Republican of Utah. The bill had broad support in Congress, with co sponsors including Charles Schumer and Steny Hoyer. The bill passed overwhelmingly, by a margin of 272–91 in the House. An important consumer change was to allow anyone to place real estate, consisting of one to four dwelling units, into their own trust without triggering the due on sale clause. The due on sale clause allows lenders to foreclose on a current loan upon transfer to another. This greatly facilitates the use of trusts to pass property to heirs and minors. It may also protect the property of wealthy or risky owners against the possibility of future lawsuits or creditors, because the trust owns the property, not the individuals at risk. The bill states " a lender may not exercise its option pursuant to a due on sale clause upon a transfer into an inter vivos trust in which the borrower is and remains a beneficiary and which does not relate to a transfer of rights of occupancy in the property[.]" (The Garn st Germain Depository Institutions Act of 1982, (U. S. C.) 1701j 3(d)(8).) Title VIII of the act, Alternative Mortgage Transactions, allowed banks to provide adjustable rate mortgage loans. The bill's passage is considered an important shift in the Democratic Party's positioning on economic regulation, as the party had historically defended New Deal era financial regulations, but had now come to favor financial deregulation. According to a 2022 study, this shift happened as a consequence of the congressional reforms of the 1970s, which undermined parochial and Southern populist interests within the Democratic Party. These parochial and populist interests favored a decentralized banking system. The party subsequently pursued deregulatory reforms that it perceived as beneficial to savers and consumers.