Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Меры жесткой экономии 2001 года в Аргентине в период финансового кризиса
2001 austerity measures in the Argentine financial crisis
"Corralito" (koraˈlito) – неофициальное название экономических мер, принятых в Аргентине в конце 2001 года министром экономики Доминго Кавалло для предотвращения массового изъятия вкладов, которое выразилось в ограничении снятия наличных до 250 арс в неделю (в то время 1 доллар США = 1 арс). Электронные переводы и платежи по кредитным и дебетовым картам не были прерваны. Испанское слово "corralito" является уменьшительной формой от "corral", что означает "загон, вольер, ограждение"; уменьшительная форма используется в значении "небольшой загон", а в Аргентине также "детский манеж". Это образное название отсылает к ограничениям, введенным данной мерой. Термин был придуман журналистом Антонио Лайе.
Corralito (koraˈlito) was the informal name for the economic measures taken in Argentina at the end of 2001 by Minister of Economy Domingo Cavallo in order to stop a bank run which implicated a limit of cash withdrawals of 250 ARS per week (at that time US$1 = 1 ARS). Electronic transfers and credit and debit card payments were not disrupted. The Spanish word corralito is the diminutive form of corral, which means "corral, animal pen, enclosure"; the diminutive is used in the sense of "small enclosure" and in Argentina also "a child's playpen". This expressive name alludes to the restrictions imposed by the measure. The term was coined by the journalist Antonio Laje.
Основные факторы и первоначальные меры
В 2001 году Аргентина переживала кризис: обремененная огромными долгами, с экономикой в полной стагнации (рецессия продолжалась почти три года), и обменный курс был законодательно зафиксирован на уровне одного доллара США за аргентинское песо, что делало экспорт неконкурентоспособным и фактически лишало государство возможности проводить независимую монетарную политику. Многие аргентинцы, особенно компании, опасаясь экономического краха и возможной девальвации, обменивали песо на доллары и массово снимали их со счетов в банках, как правило, переводя на иностранные счета (отток капитала). 1 декабря 2001 года, чтобы остановить этот отток и предотвратить разрушение банковской системы, правительство заморозило все банковские счета, первоначально на 90 дней. Разрешалось снимать лишь небольшую сумму наличных денег еженедельно (первоначально 250, затем 300 аргентинских песо), и только со счетов в песо. Снятие средств со счетов в долларах США было запрещено, если только владелец не соглашался конвертировать их в песо. Операции с использованием кредитных карт, дебетовых карт, чеков и других платежных средств проводились как обычно, однако нехватка наличных денег создавала множество проблем для населения и бизнеса.
In 2001, Argentina was in the midst of a crisis: heavily indebted, with an economy in complete stagnation (an almost three year long recession), and the exchange rate was fixed at one U. S. dollar per Argentine peso by law, which made exports uncompetitive and effectively deprived the state of having an independent monetary policy. Many Argentines, but most especially companies, fearing an economic crash and possibly a devaluation, were transforming pesos to dollars and withdrawing them from the banks in large amounts, usually transferring them to foreign accounts (capital flight). On December 1, 2001, in order to stop this draining from destroying the banking system, the government froze all bank accounts, initially for 90 days. Only a small amount of cash was allowed for withdrawal on a weekly basis (initially 250 Argentine pesos, then 300), and only from accounts denominated in pesos. No withdrawals were allowed from accounts denominated in U. S. dollars, unless the owner agreed to convert the funds into pesos. Operations using credit cards, debit cards, cheques and other means of payment could be conducted normally, but the lack of cash availability caused numerous problems for the general public and for businesses.
Немедленные последствия
В то время большинство аргентинцев не пользовались банковской системой в повседневной жизни; у многих не было личного банковского счета, и они расплачивались только наличными. Дебетовые карты не были распространены, и многие предприятия не имели терминалов для их приема. Таким образом, ограничения на снятие наличных лишь усугубили рецессию и вызвали гнев населения. Президент Фернандо де ла Руа подал в отставку 20 декабря 2001 года после вспыхнувших беспорядков, однако ограничения, известные как "корралито", в то время не были сняты.
At the time, the average Argentine did not employ the banking system for daily uses; many did not have a personal bank account, and dealt only with cash. Debit cards were not popular and many businesses did not have the equipment to accept them. Thus the cash restrictions only exacerbated the recession and angered the public. President Fernando de la Rúa resigned on 20 December 2001 after violent riots, but the restrictions of the corralito were not lifted at the time.
Банки и их роль в кризисе
Как правило, считается, что банки имели долю вины в ситуации, приведшей к корралито. В середине 2001 года владельцам банков и высокопоставленным чиновникам, вероятно, было очевидно, что банковская система Аргентины собирается рухнуть, и некоторые, возможно, даже подталкивали к этому, сообщая эту новость своим крупнейшим вкладчикам. Эти, в основном крупные компании, быстро перевели свои депозиты за границу. В то же время они продолжали рекомендовать клиентам со средним достатком открывать депозиты.
It is generally agreed that the banks had a share of the blame for the situation that led to the corralito. In mid 2001, it was probably clear to bank owners and high ranking officials that Argentina's banking system was going to crash, and some in fact may have spurred this outcome by letting their highest deposit holders know this news. These, mostly large companies, quickly moved their deposits abroad. Meanwhile, they continued to recommend their middle class customers to enter deposits.
Конец corralito и начало corralón
После того, как Эдуардо Духальде занял пост президента, долги и депозиты, номинированные в долларах США, были принудительно конвертированы в аргентинские песо по курсу 1,4 песо за доллар для депозитов и 1,0 для долгов. Обменный курс взлетел до 4 ARS/USD. Corralito был переименован в corralón, поскольку люди больше не могли снять 250 долларов в неделю не из-за введения нового лимита, а потому, что у них больше не было долларов. Протесты усилились, и банки были закрыты на месяцы. Считается также, что в конечном итоге corralito оказался выгодным для некоторых международных банков, поскольку они договорились с аргентинским правительством о получении компенсационных облигаций за "исчезнувшие" деньги, которые в значительной мере никогда не покидали их банки, а лишь перемещались между филиалами. Большинство банков остались в стране во время кризиса, выдержав серьезный удар по репутации и (в отдельных случаях) физические нападения. Другие же бежали при первых признаках проблем (например, аргентинское отделение Scotiabank, Scotiabank Quilmes).
After Eduardo Duhalde assumed the presidency, US denominated debt and deposits were forcibly exchanged for Argentine pesos at 1.4 pesos per dollar for deposits and 1.0 for debt. The exchange rate spiked to 4 ARS/USD. The corralito was renamed corralón as people could not longer withdraw $250 per week not because of a new limit but because they no longer had any dollars. Protests increased and banks were closed for months. It is also believed that in the end the corralito ended up being good business for some international banks since they negotiated with the Argentine government to receive compensation bonds for the "missing" money, which in a large proportion had never really left their banks, only moved from one branch to another. Most banks stayed in the country during the crisis, withstanding a severe damage to their reputation as well as (in certain cases) physical attacks. Others fled as soon as problems arose (for example, Scotiabank's Argentine branch, Scotiabank Quilmes).