Введение

Крах фондового рынка в Кувейте в 1982 году

Крах фондового рынка Аль-Манах — это обвал кувейтского неформального фондового рынка Аль-Манах (سوق المناخ) в 1982 году. Рынок Аль-Манах располагался в кондиционируемом паркинге в историческом районе Джибла города Кувейт. Рынок специализировался на высокоспекулятивных и нерегулируемых компаниях, не зарегистрированных в Кувейте. На пике его рыночная капитализация была третьей по величине в мире, уступая только США и Японии, и опережая рынки Великобритании и Франции.

Предыстория

Большие доходы от нефти в 1970-х годах оставили в распоряжении многих частных лиц значительные средства. Эти средства спровоцировали спекулятивный бум на официальном фондовом рынке в середине 1970-х годов, который завершился крахом в 1977 году. В ответ на этот крах правительство оказало поддержку пострадавшим инвесторам и ввело более строгие правила регулирования. Этот ответ непреднамеренно способствовал гораздо более масштабному краху фондового рынка в 1980-х годах, поскольку он вынудил наименее не склонных к риску спекулянтов перейти на технически незаконный альтернативный рынок – Сук Аль-Манах. Сук Аль-Манах возник параллельно с официальным фондовым рынком, где доминировали несколько старых и богатых семей, которые в основном торговали друг с другом крупными пакетами акций. Вскоре Сук Аль-Манах стал рынком для новых инвесторов, а в конечном итоге и для многих старых. К 1979 году, когда был основан Сук Аль-Манах, Кувейт уже обладал развитым финансовым сектором и большим количеством акций, чем любая другая страна Персидского залива. Однако, из-за краха 1977 года и последовавших за ним строгих правил листинга и торговли компаниями, некоторые кувейтские бизнесмены начали создавать компании в соседних странах Персидского залива и размещать их на этом новом неофициальном рынке. Через несколько лет этот прибыльный нерегулируемый рынок привлек множество инвесторов и насчитывал 70 зарегистрированных компаний, включая около 40 компаний, базирующихся в других странах Персидского залива. В следующем году рыночная капитализация всех акций за несколько месяцев выросла с 5 до 100 миллиардов долларов.

Крах

Торговля акциями с использованием датированных на будущее чеков привела к огромному нерегулируемому расширению кредитования. Крах неофициального фондового рынка наступил в августе 1982 года, когда дилер предъявил к оплате датированный на будущее чек от молодого сотрудника паспортного стола, который оказался недействительным. К сентябрю 1982 года кувейтское министерство финансов распорядилось сдать все сомнительные чеки на инкассо и закрыло рынок Сук Аль-Манах. Официальное расследование оценило объем недействительных непогашенных чеков в эквиваленте 94 миллиардов долларов США, выданных примерно 6000 инвесторами. Крах серьезно подорвал финансовый сектор Кувейта и всю экономику страны. Он спровоцировал рецессию, которая затронула все слои общества, поскольку отдельные семьи пострадали из-за инвестиционных рисков, на которые отдельные члены семьи пошли, используя семейные средства. Долги, возникшие в результате краха, привели к технической неплатежеспособности всех, кроме одного банка в Кувейте, которые удерживались на плаву лишь благодаря поддержке Центрального банка. Только Национальный банк Кувейта, крупнейший коммерческий банк, пережил кризис без потерь. В конечном итоге правительство вмешалось, разработав сложный комплекс мер, оформленных в виде Программы реструктуризации проблемных кредитных обязательств. Реализация этой программы оставалась незавершенной в 1990 году, когда иракское вторжение кардинально изменило финансовую ситуацию.

Эффекты

В сочетании с уменьшением доходов от нефти, вызванным продолжающейся ирано-иракской войной, крах Сук Аль-Манах способствовал погружению всего региона Персидского залива в рецессию.

Популярная культура

Авария была показана в пьесе 1983 года "Фурсан Аль-Манах" (Рыцари Аль-Манаха) с участием Абдулхуссейна Абдулреды.