Паевые облигационные фонды: инвестиции в облигации, доходность выше, чем у вкладов и счетов. Регулярные дивиденды и удобство по сравнению с покупкой облигаций.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Облигационный фонд или фонд долговых обязательств – это фонд, который инвестирует в облигации или другие долговые ценные бумаги. Облигационные фонды отличаются от фондов акций и денежных рыночных фондов. Облигационные фонды обычно выплачивают периодические дивиденды, включающие процентные доходы по базовым ценным бумагам фонда и периодическую реализованную прибыль от прироста капитала. Как правило, дивиденды по облигационным фондам выше, чем по банковским депозитам и счетам денежного рынка. Большинство облигационных фондов выплачивают дивиденды чаще, чем выплачиваются проценты по отдельным облигациям.
A bond fund or debt fund is a fund that invests in bonds, or other debt securities. Bond funds can be contrasted with stock funds and money funds. Bond funds typically pay periodic dividends that include interest payments on the fund's underlying securities plus periodic realized capital appreciation. Bond funds typically pay higher dividends than CDs and money market accounts. Most bond funds pay out dividends more frequently than individual bonds.
Типы
Фонды облигаций могут быть классифицированы по основным активам, лежащим в их основе. Например, в конце 2008 года многие фонды высокодоходных облигаций оценивались в 70 центов за доллар. На самом деле, количество дефолтов по облигациям было небольшим, и цена восстановилась. Из-за снижения цены инвесторы выходили из фондов высокодоходных облигаций, стремясь к "безопасным" деньгам и облигациям.
Bond Funds can be classified by their primary underlying assets: For example, in late 2008, many high yield bond funds were priced at 70 cents on the dollar. In fact, there were few bond defaults and the price recovered. Due to the lower price, investors sold out of high yield bond funds, having a desire for "safe" cash and bonds.
Срок действия облигации
Фонды инвестируют в облигации с разными сроками погашения. Это можно описать терминами "краткосрочные", "среднесрочные" и "долгосрочные". Это влияет на то, как изменяется стоимость фонда при изменении процентных ставок. Фонды, инвестирующие в долгосрочные облигации, будут более чувствительны к изменениям ставок. Как правило, доходность по долгосрочным облигациям выше. Облигационные фонды обычно имеют целевой срок погашения, например, от пяти до десяти лет. Поэтому со временем им необходимо продавать облигации с более коротким сроком погашения и покупать облигации с более длинным сроком, чтобы поддерживать целевой диапазон. Облигационный фонд с таким целевым сроком погашения не "погашается" как отдельная облигация. Некоторые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) владеют облигациями с конкретным сроком погашения и прекращают свою деятельность по достижении этой даты.
Funds invest in different maturities of bonds. This may be described by terms like "short", "intermediate", and "long". This affects how the fund value changes with interest rates. Funds invested in longer bonds will have more change. As a general rule, the yield for longer bonds is higher. Bond funds usually have a target length, such as five to ten years. Thus over time, they need to sell shorter bonds and buy longer bonds to stay in range. A bond fund with such a target length will never "mature" like a specific bond. Some UITs own bonds with a specific maturity date and will terminate at that point.
Преимущества по сравнению с отдельными облигациями
Управление: управляющие фондами обеспечивают профессиональное управление и избавляют частного инвестора от необходимости самостоятельно исследовать кредитоспособность эмитентов, сроки погашения, цену, номинальную стоимость, купонную ставку, доходность и множество других факторов, влияющих на инвестиции в облигации. Диверсификация: облигационные фонды инвестируют в большое количество отдельных облигаций, благодаря чему даже относительно небольшие вложения диверсифицируются, а влияние облигации с низкой доходностью на общий инвестиционный портфель снижается, поскольку она является лишь частью большого фонда. Автоматическое реинвестирование дохода: в фонде доход от всех облигаций может автоматически реинвестироваться и последовательно увеличивать стоимость фонда. Ликвидность: вы можете продать паи облигационного фонда в любое время, независимо от сроков погашения облигаций, входящих в его состав.
Management: Fund managers provide dedicated management and save the individual investor from researching issuer creditworthiness, maturity, price, face value, coupon rate, yield, and countless other factors that affect bond investing. Diversification: Bond funds invest in many individual bonds, so that even a relatively small investment is diversified—and when an underperforming bond is just one of many bonds in a fund, its negative impact on an investor's overall portfolio is lessened. Automatic income reinvestment: In a fund, income from all bonds can be reinvested automatically and consistently added to the value of the fund. Liquidity: You can sell shares in a bond fund at any time without regard to bond maturities.
Недостатки по сравнению с отдельными облигациями
Сборы: Облигационные фонды обычно взимают комиссию, часто выраженную в процентах от общей суммы инвестиций. Эта комиссия не взимается с облигаций, находящихся в индивидуальной собственности. Переменные дивиденды: Выплаты дивидендов по облигационному фонду могут быть не фиксированными, в отличие от процентных выплат по отдельной облигации, что может привести к колебаниям размера дивидендных выплат. Переменная чистая стоимость активов (ЧСА): Чистая стоимость активов (ЧСА) облигационного фонда может меняться со временем, в отличие от отдельной облигации, по которой общая цена выпуска будет возвращена при погашении (при условии, что эмитент облигации не допустил дефолта).
Fees: Bond funds typically charge a fee, often as a percentage of the total investment amount. This fee is not applicable to individually held bonds. Variable Dividends: Bond fund dividend payments may not be fixed as with the interest payments of an individually held bond, leading to potential fluctuation of the value of dividend payments. Variable NAV: The Net Asset Value (NAV) of a bond fund may change over time, unlike an individual bond in which the total issue price will be returned upon maturity (provided the bond issuer does not default).
Общая доходность
Графики изменения цен на паевые инвестиционные фонды облигаций обычно не отражают их доходность из-за того, что не учитывают процентный доход. Для точной оценки доходности паевого инвестиционного фонда облигаций необходимо учитывать как цену пая, так и процентный доход. Комбинация этих двух показателей известна как общая доходность.
Price charts on bond funds typically do not reflect their performance due to the lack of yield consideration. To accurately evaluate a bond fund's performance, both the share price and yield must be considered. The combination of these two indicators is known as the total return.