MBIA Inc.: История американской финансовой компании
MBIA
MBIA Inc. – крупнейшая американская компания, страхующая облигации и ценные бумаги. Основана в 1973 году. Надежный партнер в сфере финансов и инвестиций.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Американская финансовая компания
American financial services company
MBIA Inc. – американская финансовая компания. Она была основана в 1973 году как Ассоциация страхования муниципальных облигаций. Ее штаб-квартира находится в городе Пёрчейз, штат Нью-Йорк, и по состоянию на 1 января 2015 года в компании работало около 180 сотрудников. MBIA является крупнейшим страховщиком облигаций.
MBIA Inc. is an American financial services company. It was founded in 1973 as the Municipal Bond Insurance Association. It is headquartered in Purchase, New York, and as of January 1, 2015 had approximately 180 employees. MBIA is the largest bond insurer.
Функции компании
MBIA — монолинейный страховщик, специализирующийся главным образом на страховании муниципальных облигаций, а также обеспеченных активами и ипотечных ценных бумаг. Финансовое страхование или финансовые гарантии представляют собой форму повышения кредитоспособности. Компания также предоставляет услуги по управлению активами с фиксированным доходом в объеме около 40 миллиардов долларов США.
MBIA is a monoline insurer primarily of municipal bonds and on asset backed securities and mortgage backed securities. Financial insurance or Financial Guarantees are a form of credit enhancement. It also provides a fixed income asset management service with about US$40 billion under management.
История
Консорциум страховых компаний (Aetna, Fireman's Fund, Travelers, Cigna и Continental) сформировал Ассоциацию страхования муниципальных облигаций в 1973 году для диверсификации своих инвестиций в муниципальные облигации. Компания вышла на биржу в 1987 году. В 2002 году Билл Акман, управляющий хедж-фондом, начал исследование, направленное на оспаривание кредитного рейтинга AAA компании MBIA, несмотря на продолжающееся расследование его торговых операций властями штата Нью-Йорк и федеральными органами. Ему было предъявлено обвинение в копировании 725 000 страниц документов, касающихся финансовой компании, в рамках соблюдения повестки, выданной его юридической фирме. Акман призывал к разделению бизнеса MBIA по страхованию облигаций и структурному финансированию, несмотря на заявления страховых компаний о нецелесообразности такого разделения. Он утверждал, что миллиарды долларов защиты от кредитного дефолта (CDS), проданные MBIA по различным обеспеченным ипотекой CDO, станут проблемой. Он также утверждал, что MBIA, которой юридически было запрещено торговать CDS, не имела права осуществлять эту деятельность через дочернюю компанию LaCrosse Financial Products, которую MBIA назвала "отчужденным подразделением". Акман приобрел CDS на корпоративный долг MBIA, рассчитывая на ее крах. Когда MBIA действительно обанкротилась в разгар финансового кризиса 2007–2008 годов, он продал эти свопы с большой прибылью. По сообщениям, Акман пытался предупредить регулирующие органы, рейтинговые агентства и инвесторов о высокорискованных бизнес-моделях страховщиков облигаций. История противостояния Акмана и MBIA легла в основу книги Кристин Ричард, журналиста Bloomberg News, под названием "Игра в уверенность" (Wiley, 2010). Он сообщил о закрытии своей короткой позиции в MBIA 16 января 2009 года, согласно форме 13D, поданной в SEC. В январе 2017 года MBIA UK была приобретена компанией Assured Guaranty Ltd вместе со своей дочерней компанией Assured Guaranty Corp.
A consortium of insurance companies (Aetna, Fireman's Fund, Travelers, Cigna, and Continental) formed the Municipal Bond Insurance Association in 1973 to diversify their holdings in municipal bonds. The company went public in 1987. In 2002, Bill Ackman, a hedge fund manager, began research which concentrated on challenging MBIA's AAA rating, despite an ongoing probe of his trading by New York State and federal authorities. He was charged copying fees for copying 725,000 pages of statements regarding the financial services company, in his law firm's compliance with a subpoena. Ackman has called for a division between MBIA's bond insurers' structured finance business and their municipal bond insurance side, despite statements from the insurance companies that this would not be a viable option. He argued that the billions of dollars of credit default swap (CDS) protection MBIA had sold against various mortgage backed CDOs was going to be a problem. He also argued that it was not proper for MBIA, which was legally restricted from trading in CDS, to instead do it through a second corporation, LaCrosse Financial Products, which MBIA described as an "orphaned subsidiary". Ackman bought CDS against MBIA corporate debt as a way to bet that it would crash. When MBIA did, in fact, crash as the financial crisis of 2007–2008 climaxed, he sold the swaps for a large profit. Ackman reportedly attempted to warn regulators, rating agencies and investors about the bond insurers' high risk business models. The story of Ackman's battle with MBIA was turned into a book called Confidence Game (Wiley, 2010) by Bloomberg News reporter Christine Richard. He reported covering his short position on MBIA on January 16, 2009 according to the 13D filed with the SEC. In January 2017, MBIA UK was acquired by Assured Guaranty Ltd together with its subsidiary Assured Guaranty Corp.
История кредитного рейтинга
4 апреля 2008 года. Fitch Ratings понизило рейтинг MBIA Insurance Corp. с AAA до AA с негативным прогнозом. Fitch выпустило новый, более низкий рейтинг, несмотря на то, что MBIA попросила рейтинговое агентство за месяц до этого прекратить оценку ее кредитоспособности. 4 июня 2008 года. Moody's Investors Service объявило о повторном пересмотре рейтинга MBIA на предмет возможного понижения во второй раз в этом году. За четыре месяца до этого объявления, в феврале 2008 года, Moody's подтвердило рейтинг AAA после того, как MBIA привлекла 2,6 млрд долларов капитала и объявила о прекращении страхования структурированных финансовых ценных бумаг на шесть месяцев. 6 июня 2008 года. Несмотря на подтверждение рейтинга MBIA на уровне AAA в феврале 2008 года, Standard and Poor's приняло решение понизить рейтинг финансовой устойчивости страховой деятельности (Insurance Financial Strength, IFS) MBIA с AAA до AA. 19 июня 2008 года. Moody's понизило кредитный рейтинг MBIA на 5 ступеней до A2. 7 ноября 2008 года. Moody's далее понизило рейтинг IFS с "A2" до "Baa1". 25 июня 2009 года. Moody's понизило рейтинг MBIA с "Ba3" до "Ba1", что является спекулятивным уровнем. 5 марта 2010 года. Moody's присвоило рейтингу IFS MBIA значение "B3". 19 ноября 2012 года. Moody's понизило рейтинг MBIA Inc. с "B3" до "Caa1". 21 мая 2013 года. Moody's повысило рейтинг MBIA Inc. с "Caa1" до "B3". 21 мая 2014 года. Moody's повысило рейтинг MBIA Inc. с "Ba3" до "Ba1".
April 4, 2008. Fitch Ratings cut MBIA's Insurance Corp rating to AA from AAA with a negative outlook. Fitch issued the new, lower rating even though MBIA had asked the ratings company, the month before, to stop assessing its credit worthiness. June 4, 2008. Moody's Investors Service announced that it would review MBIA's rating for possible downgrade for the second time in the year. Four months before this announcement, on February 2008, Moody's had affirmed the AAA rating after MBIA raised $2.6 bn in capital and announced that would stop insuring structured finance securities for six months. June 6, 2008. Despite having affirmed MBIA's AAA rating on February 2008, Standard and Poor's decided to downgrade MBIA's Insurance Financial Strength (IFS) rating from AAA to AA. June 19, 2008. Moody's downgraded MBIA's credit rating 5 notches to A2. November 7, 2008. Moody's further downgraded the IFS rating to "Baa1" from "A2". June 25, 2009. Moody's downgraded MBIA from "Ba3" to "Ba1" which is a speculative grade. March 5, 2010. Moody's referred to MBIA's IFS rating as "B3". November 19, 2012. Moody's downgraded MBIA Inc. from "B3" to "Caa1". May 21, 2013. Moody's upgraded MBIA Inc. from "Caa1" to "B3". May 21, 2014. Moody's upgraded MBIA Inc. from "Ba3" to "Ba1".