Облигации на предъявителя: анонимные долговые ценные бумаги без регистрации владельца. Удобны для конфиденциальности, но утеря влечет полную потерю средств.
Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Долговые ценные бумаги, не зарегистрированные на имя конкретного инвестора
Debt security not registered to any specific investor
Облигация на предъявителя или вексель на предъявителя – это облигация или долговая ценная бумага, выпущенная юридическим лицом, таким как корпорация или правительство. Как инструмент на предъявителя, она отличается от более распространенных видов инвестиционных ценных бумаг тем, что не регистрируется – не ведется учета владельца или сделок, связанных с владением. Лицо, физически владеющее бумагой, на которой выпущена облигация, считается ее владельцем. Это удобно для инвесторов, желающих сохранить анонимность. Восстановление стоимости облигации на предъявителя в случае ее утери, кражи или уничтожения обычно невозможно. В отношении государственного долга Соединенных Штатов возможно некоторое облегчение. Кроме того, хотя во всех видах облигаций указываются сроки погашения и процентные ставки, купоны облигаций на предъявителя для выплаты процентов физически прикреплены к ценной бумаге и должны быть представлены уполномоченному агенту для получения выплаты. Выпуск новых облигаций на предъявителя фактически запрещен в Соединенных Штатах с 1980-х годов из-за их использования в незаконных целях, но облигации на предъявителя, выпущенные до этой даты, могут быть погашены, если эмитент все еще существует.
A bearer bond or bearer note is a bond or debt security issued by a business entity such as a corporation or a government. As a bearer instrument, it differs from the more common types of investment securities in that it is unregistered—no records are kept of the owner, or the transactions involving ownership. Whoever physically holds the paper on which the bond is issued is the presumptive owner of the instrument. This is useful for investors who wish to remain anonymous. Recovery of the value of a bearer bond in the event of its loss, theft, or destruction is usually impossible. Some relief is possible in the case of United States public debt. Furthermore, while all bond types state maturity dates and interest rates, bearer bond coupons for interest payments are physically attached to the security and must be submitted to an authorized agent in order to receive payment. Issuance of new bearer bonds has been effectively outlawed in the United States since the 1980s due to their use in illegal activities, but bearer bonds issued before this date can be redeemed if the issuer still exists.
История
Облигации на предъявителя известны со времен 1648 года, однако их популярность в Соединенных Штатах резко возросла во время Гражданской войны, когда государственные ресурсы были ограничены и испытывали нехватку. После успеха и удобства перевода средств в США, Европа и Южная Америка также начали выпускать этот вид облигаций. Главное преимущество облигаций на предъявителя – анонимность, что сделало их предпочтительным финансовым инструментом для незаконной деятельности, включая отмывание денег, уклонение от налогов и наркоторговлю. В ответ на это выпуск новых облигаций на предъявителя в Соединенных Штатах был существенно ограничен с 1982 года. Все облигации на предъявителя, выпущенные Казначейством США, были погашены к маю 2016 года, а объем находящихся в обращении составлял приблизительно 87 миллионов долларов США по состоянию на март 2020 года.
Bearer bonds have been traced back as far as 1648, but there was a spike in popularity in the United States for these bonds during the Civil War, as government resources were strained and limited. Following the success and ease of transferring funds in the United States, Europe and South America also started issuing this type of bond. The main appeal of bearer bonds is anonymity, which led them to become the financial instrument of choice for unlawful activity including money laundering, tax evasion and drug trafficking. In response, new issuances of bearer bonds have been severely curtailed in the United States since 1982. All bearer bonds issued by the US Treasury had matured as of May 2016, with the amount outstanding is approximately $87 million as of March 2020.
Дело о финансовой контрабанде в Чиассо
С 2009 по 2012 год произошла серия инцидентов, связанных с подделкой и контрабандой облигаций США на предъявителя в Италии и Швейцарии, начиная с дела о финансовой контрабанде в Чиассо в июне 2009 года, когда итальянская финансовая полиция и таможенная служба изъяли в Чиассо (Швейцария), на итальянской границе, документы, выдаваемые за облигации США на предъявителя на общую сумму 134,5 миллиарда долларов. Облигации были быстро установлены как поддельные – это была очередная схема, связанная с "облигациями на миллиарды долларов", которую Казначейство США называет "Morganthaus".
From 2009 to 2012, a series of incidents involving the forgery and smuggling of U. S. bearer bonds in Italy and Switzerland occurred, beginning with the Chiasso financial smuggling case in June 2009, in which Italian financial police and customs guards seized documents purporting to be U. S. bearer bonds totaling $134.5 billion in Chiasso, Switzerland, on the Italian border. The bonds were readily determined to be phony: the latest in a series of "billion dollar bond" schemes that the United States Treasury calls "Morganthaus".
Политика и практика Соединенных Штатов
В Соединенных Штатах Закон о налоговой справедливости и финансовой ответственности 1982 года значительно ограничил выпуск долговых обязательств на предъявителя. Он также запретил учитывать к налоговому вычету проценты, выплаченные по таким облигациям, выпущенным после 1982 года эмитентом, в случае с корпоративными облигациями, и отменил налоговую льготу по процентам, выплаченным по муниципальным облигациям, при этом зарегистрированные облигации сохранили налоговую льготу. Оспаривание этого налогового режима штатом Южная Каролина было рассмотрено Верховным судом США в деле South Carolina v. Baker (1988), который подтвердил законность акта и положил конец дальнейшему выпуску практически всех муниципальных облигаций на предъявителя в США.
In the United States, the Tax Equity and Fiscal Responsibility Act of 1982 substantially curtailed the issue of debt in bearer form: it also disallowed any tax deduction of interest paid on any such bonds issued after 1982 by the issuer in the case of corporate bonds and removed the tax exemption of the interest paid in the case of municipal bonds, with registered bonds retaining the tax exempt treatment. A challenge to this tax treatment by the US state of South Carolina was heard by the US Supreme Court in the case of South Carolina v. Baker (1988), which upheld the law and brought to an end the further issue of virtually all US municipal bearer bonds.