Сравнивайте с английским: нажмите на абзац — оригинал откроется в окне. Кнопка EN под абзацем показывает его прямо в тексте.
Содержание
Введение
Laddering — это инвестиционная стратегия, при которой инвесторы приобретают несколько финансовых инструментов с различными сроками погашения.
Laddering is an investment technique that requires investors to purchase multiple financial products with different maturity dates.
Преимущества
При использовании стратегии "лестницы" можно избежать риска реинвестирования значительной части активов в неблагоприятной финансовой среде. Каждая "ступень" лестницы – это облигация с определенным сроком погашения, а "высота" лестницы – разница между самым коротким и самым длинным сроком погашения облигаций. Чем больше ступеней в лестнице (рекомендуется 10 или более), тем лучше диверсификация, стабильнее доходность и выше средняя доходность. Например, у человека есть депозитные сертификаты, погашенные в 2015 и 2018 годах. Даже если процентная ставка будет низкой в 2015 году, когда один сертификат нужно будет продлить, половина дохода будет гарантирована до 2018 года. Стратегия "лестницы" позволяет высвобождать капитал по мере необходимости. Человек может приобрести краткосрочную облигацию, если ему скоро понадобятся средства, например, для оплаты обучения детей, и одновременно покупать долгосрочные облигации с более выгодной ставкой для будущих пенсионных расходов, при условии, что экономика в этот период демонстрирует нормальную кривую доходности. Стратегию "лестницы" можно использовать и как общий подход к пенсионному планированию для всех инвестиций. Суть заключается в разделении депозитных сертификатов, денежных средств, облигаций, аннуитетов и других активов на различные "лестницы" (или "корзины"), в зависимости от того, когда планируется их продажа для финансирования пенсионного дохода. В начале пенсионного периода используются активы с низким уровнем риска (и, как правило, с более низкой ожидаемой доходностью из-за отсутствия премии за риск). Активы с более высоким уровнем риска размещаются в "корзине", предназначенной для использования в конце пенсионного периода. Эта стратегия эффективна для диверсифицированного портфеля, включающего также акции и другие активы. Как правило, для покупки 5-10 облигаций с разными сроками погашения для определенного периода требуется первоначальный капитал в размере 10 000 – 20 000 долларов.
Laddering avoids the risk of reinvesting a large portion of assets in an unfavorable financial environment. Each "rung" of the ladder is a bond of a specific maturity date and the "height" of the ladder is the difference between the shortest maturity bond and the longest maturity bond. The more rungs in the ladder (10 or more is recommended), the better the diversification, the more stable the yield, and the higher the average yield. For example, a person has both a 2015 matured CD and a 2018 matured CD. Even if the interest rate is low in 2015 when one certificate is to be renewed, half of the income is locked in until 2018. Laddering can free up capital as needed. A person may purchase a shorter term bond in the event that he needs the capital soon to fund his children's tuition while purchasing other longer term bonds that mature later as retirement spending with a more favorable rate, assuming the economy is experiencing a normal yield curve during this time. Laddering can also be used as an overall retirement planning approach for all retirement investments. The idea is to separate CDs, cash, bonds, annuities, and others into different "ladders" (or "buckets" or "baskets") depending on when the asset is expected to be liquidated to fund the retirement revenue stream. Low risk assets are used at the start of retirement (and usually have an expected lower rate of return, due to lacking a risk premium). Higher risk assets would be placed in a basket used at the end of retirement. This strategy is useful for a diversified portfolio, with other assets in the stock market etc. Generally an initial investment of $10,000 $20,000 is required in order to purchase 5 10 bonds with different maturities for a specific timeline.
Лесопосадок IPO
Laddering также описывает схему, при которой для покупки акций по определенной цене инвесторы должны согласиться приобрести дополнительные акции по более высокой цене. Это искусственно завышает стоимость акций и позволяет инсайдерам покупать их по более низкой цене, с гарантией последующей продажи по более высокой цене. Эта практика повлекла за собой расследования со стороны SEC в отношении национальных и международных банков после обвала фондового рынка.
Laddering also describes a process where, in order to purchase shares at a given price, investors must also agree to purchase additional shares at a higher price. This artificially inflates the price of the stock and allows insiders to buy at the lower price, with a guarantee that they will be able to sell at a higher price. This practice has resulted in investigations of national and global banks by the SEC after the stock market collapse.